汽车保值率是汽车性价比的重要组成部分，对消费者购车具有很高的参考价值，同时也在一定程度上反映了市场对于新车的认可度。

7月4日，中国汽车流通协会发布了《2023年度上半年中国汽车保值率报告》，对2023年上半年国内汽车市场车辆保值率，按细分市场划定进行了较为完整的排序，并以“二手车销售价（B2C）/新车指导价”作为车辆保值率计算公式。

图1  2023年上半年各级别车型整体保值率

影响车辆的保值率因素有很多，包括汽车在市场的保有量、产品知名度及市场终端优惠等都是潜在影响因素。虽然汽车保值率并不是判断车型好坏的唯一标准，但却是市场和消费者关心的话题，在此影响下，残值保险也应运而生。

在国内，残值保险（Residual value insurance）为公众所知，直接原因是汽车行业“太卷”。 有的品牌卖不动，降价力度大，消费者担心车辆不保值，品牌为了打消消费者顾虑，以此提高汽车销量，于是承诺回购，比如东风雪铁龙，为消除部分客户担心将来换车折损率较高的顾虑，东风雪铁龙承诺“3年保值”，一年保值85%，二年保值75%，三年保值65%，厂商可以此标准进行回购“。

图2  东风雪铁龙的保值回购服务

车辆保值回购服务及其背后托底的车辆残值保险，就是基于上述因素得出的一个保障产品。对于普通车主来讲，是跟厂家或经销商签署一份《车辆保值回购服务合同》，而后者则与第三方合作商（如专业评估机构）签署相关的风险转嫁和车辆处置协议，保险公司以为该评估机构出具“评估师职业责任保险单”的形式，为整个项目提供残值保险保障。

如果消费者在规定的时间内(2-4年)启动“保值回购”合约，需要将原车辆委托给指定的机构进行车辆的检测、评估、拍卖、处置，同时需要置换一辆同品牌的车辆。这时厂家或经销商会将旧车拍卖成交金额与承诺保值比例的差额“赔付”给车主。这样一份“保值回购”的闭环得以实现。

而在二手车市场和汽车金融发达的美国，车辆残值保险除了为普通车主提供交易价值保护，也大量地应用在融资贷款型汽车销售中，覆盖范围包括了银行、汽车金融公司、融资租赁公司、车队管理公司等。残值保险的实现有利于这些企业规避和分摊风险，利好汽车融资租赁行业的发展。

在业务经营过程中，如果借款人违约，汽车金融公司和融资租赁公司就需要处置抵押或融资租赁车辆，如果处置价格低于其预计的资产余值，就会给汽车金融公司和融资租赁公司造成经济损失。在这种情况下，如果汽车金融公司和融资租赁公司在业务期初就安排了残值保险，就可以按照残值保险合同约定得到赔偿，弥补部分损失，降低财务波动风险。

汽车保值率在过去三年里体现了中国汽车行业发展的三个阶段，分别是上扬、下降和趋稳。专家分析过去三年中国汽车保值率变化原因：“上扬阶段，关键词在于芯片短缺，由于疫情导致的芯片短缺，造成了新车供给不足，二手车交易更加活跃，价格也随之走高；第二阶段是下滑，受疫情叠加影响，消费走弱，交易量下降，交易价格也下降；第三阶段，今年部分汽车公司利用降价方式谋求销量增长，新车价格下降，同时也倒逼了二手车的价格震荡。”

汽车保值率激烈变化的情况下，对于普通车主，特别是经营汽车融资租赁业务和为汽车消费提供融资或担保的银行、商业金融机构来说，财务风险也随之波动剧烈。在这种情况下，顺应市场要求，应用和发展车辆残值保险，是不可避免的市场趋势。

当然，目前国内的车辆残值保险的发展还面临不少的挑战，比如使用评估师职业责任保险条款，非标准保险产品，供给受到保险公司业务政策的影响；此外，新车折旧成二手车后，势必要在市场流通，而这个过程涉及厂商、经销商、二手车商以及其他第三方评估平台等多方角色，多方参与，各方利益点不同，需要较长时间的沟通协调，平衡各方利益，才能使项目成形；最后，为了控制风险，残值保险一般会设置较高的风险分担比例，除此之外，如若各方利益平衡不好将会使价格较高，导致产品性价比不高，难具吸引力。

参考文献资料或网址：

1.    中国汽车流通协会，《2023年度上半年中国汽车保值率报告》

2.    rvigroup.com/product-overview/